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创投干货分享：帮创资本王丹对于创业项目的7点看法(2)

2016-08-28 13:16 作者:中国合伙人创业网来源:互联网浏览: 次我要评论 (条) 字号:大中小

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另外我想谈谈我的改变，我以前是在北京做PE的，做PE的人对行业的判断能力可能比早期强，至少很多思维是奔着IPO去的，之外天使项目如何对接A轮、B轮，你没有圈子和阅历是不行的。所以现在改做天使投资，会惯性的用PE思维去预判项目和团队，开始的时候我会对武汉的创业环境和项目感到少点感觉，后来改变了一些看法，关于投资机会和风控都会做适量的减位，天使关注人更多一些。

3、在对早期项目的辅导梳理中，会做哪些工作?

所有的投资者和创业者在梳理项目时，都避免不了商业模式的话题。商业模式的梳理，项目的直白剖析；可以让创业者理解自己的核心竞争力；靠什么赚钱；为什么你能靠这个挣钱？这是融资过程中必要的一步，在行业和方向上找到自己精准的定位。之前遇到一些创业者，其实对自己的产品和项目是不清晰的，只有层层剥离，找到自己最值钱的价值所在的方向；在方向定位清晰之后才会精准的选择投资机构，因为很多基金和投资机构都是有自己喜欢的投资领域，才能更好的加速匹配。梳理之后提升融资效率，会少做很多无用功。有个创业者告诉我是做智能家居的，我们尽调了解发现他的核心价值其实是一种技术革新，智能家居只是他其中一种应用场景，可以嫁接更多场景；对于投资人来说，智能家居和新技术两个投资领域，对应匹配的投资机构以及范围还是有差别的。

一般标准的融资分为三个阶段，第一是融资准备阶段（写BP），第二是市场推介阶段（见投资人），第三是尽职调查阶段（投资人给了TS之后对你和你的合作伙伴进行调查了解）。帮创资本在早期的项目辅导中会涉及项目剖析、提炼；优化商业模式，优势劣势分析、约谈、尽调、沟通、外围了解；资源梳理与分析等。我们更多关注的是项目本身，尽可能的为创业者梳理清晰，提供各种对接资源帮助到项目；怀着同是创业者的真诚之心去帮助创业者并提供有效建议。大部分投资者的时间有限，对项目都是依靠经验主义做的是快餐式判断；我们会对创业者项目的差异点和误区进行深入剖析。告诉大家一个有趣的事情，在我们帮创科技的一次私董会上，我们集合不同行业的CEO为一个项目做会诊疏导，第二天这个项目负责人直接就关闭了项目，并说终于解除了痛苦。有些投资者并不是真正关心创业者和项目，我们会剥离项目深度解析商业底层逻辑，和创业者一起去直视，并做出正确的判断。

4、哪些早期初创型公司会受到资本青睐？

这是个非标的问题，需要在特定时间段内去看这个问题，也就是所谓的风口。从互联网金融到VR再到现在的toB企业级服务，或者智能硬件，热点是有规律变迁的。机构的每一分钱其实都不是热钱，都是很严谨理性的。市场上是有热钱，但无一例外都需要资深行业背景和优质团队，这对大多数创业者并不适用，所以创业者并不能去盲目的追随热点，还是要静下心来做自己擅长的事情；将自己擅长的事情在某个细分领域内做到极致。其实这个和我第一个问题的关注逻辑是一样的，同样是人和事，靠谱的人和事。如果大家气场对路，可能就赢得机会。

5、初创企业如何合理估值、确定融资额度和出让股份？其中和投资人的博弈点位有哪些需要注意？

初创企业一般在经营管理、营业收入、战略规划等方面都无法与成熟企业相比，有的仅仅是一个idear或计划，很多财务数据和市场指标无法提取，这导致了对初创企业尤其是第一轮估值的随机性很大，一般来讲投资机构可以接受的估值并不是一个单一的值，而是一个估值区间，这中间的高低差别人的因素占有很大一部分，因为一个成熟有经验有业内口碑的创业者本身就是对项目的一种信用背书，这也是大家常常传言的BAT的人只要出来创业不管做什么，都可以拿到百万级的启动资金，并不是全无道理的。宝万之争又加入恒大，结果尚未可知，但万一郁亮出来创业，不管选哪个方向，我相信愿意给他好价钱的人非常非常的多，当然是开个玩笑。

当然对初创企业的估值也并不完全是看心情的，方法和因素也有很多，我简单的归纳为两大类吧，一种是相对估值，也就大家讲估值时常常说的对标，比如做电商的互联网都喜欢对标京东，在各个影响企业发展的因素和已有数据进行类比，这种方法相对来讲比较简单粗暴。另一种是绝对估值，这种方法比较关注企业自身的一些因素，比如创始团队、竞争格局、市场容量、进入门槛、天花板等。常说的博客斯估值方法就属于这一类。前几年比较流行一个初创企的估值应该在200-500万之间，其实我觉得现在和以前的创业环境、条件、商业思维都有很大的变化，这个范围不一定特别合适，好的项目可以高甚至特别高，一般一些的可以低，但不管多少，你一定要讲出你的逻辑，你为什么值这个价，不要所有项目都一个声音出让10%融多少多少万。

第一轮融资我建议创业者不要太在意估值高低，能拿的钱一定要尽早拿，先把你的想法落地实践、产品研发好、甚至推向市场再说。对于普通的创业者来讲，能遇到第一轮对你投资的人并不是特别多，要抓住这宝贵的机会，在出让股权方面，我的建议是如果是个人天使投资人投资，可以考虑出让15%以下的股权，最好10%，如果专业的机构投资，可以考虑25%以下。在融资额方面我建议融企业半年到一年的资金使用量就好，不是越高越好，曾经一个大学生团队融到了1000万，放在公司帐上2个月没有动，投资机构就慌了，给他打电话问什么情况项目还做不做，融来钱都是背着的心理债，一定要发挥他应有的价值，不要浪费资金成本。

对于企业估值其实也并不是越高越不要好，合理就行。如果本轮估值过高，下一轮一般来讲会更高，要不然不好和老股东交代，这就意味着你需要做出来的数据、市场占有率、成绩更多，万一做不到，往往会引发对赌条款、下一轮也不好找到接盘的，内忧外患，使企业陷入困境，所以建议创业者要放平心态、合理估值、企业健康发展，不要急功近利，那是不持久的。

6、为什么很多投资机构和创业者多次沟通，但是总是只看不投，关系若即若离？ (责任编辑：admin)

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