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颐海国际( 1579.HK ) :海底捞开店加速,颐海关联方业务受益,维持“买入”评级

2018-05-29 15:35 作者:中国合伙人创业网 来源:互联网 浏览: 我要评论 (条) 字号:
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机构:广发证券

评级:买入

港交所披露海底捞招股说明书,海底捞进入加速开店周期港交所披露海底捞招股说明书:截至2018年5月8日,门店数量增加至320间,与2017年底的273间相比增长17%,海底捞计划2018年新增门店180-220间,由于2015-2017分别关店2、2和1家,2018年忽略关店对应门店增速为65.9%-80.6%。海底捞2015-2016,2016-2017年同店增速分别为14.1%和14.0%,2015-2017年剔除海外门店平均客单价分别为89.2、91.4和94.6元,对应3年翻台率分别为4、4.5和5;颐海国际2015-2017年关联业务收入占海底捞总收入的比例为7.89%、7.71%和8.6%;颐海国际关联业务收入将受益于海底捞开店加速;

海底捞餐厅和新产品仍然是公司业绩增长主要驱动力,维持买入评级

公司关联方业务受益于海底捞新增门店加速,业绩增长的确定性增加。我们维持公司2018-2020年的EPS(人民币元每股)为0.35、0.44和0.54,当前价格(2018年5月17日收盘价11.10港元)对应2018-2020年PE为25.59倍、20.44倍和16.65倍,维持“买入评级”。

风险提示

海底捞餐厅食品安全风险;火锅底料市场竞争加剧风险;自热火锅销量不及预期风险


(港股研报君 港股研报君)

(责任编辑:admin)
Tags: 宇宙少主 美女做僾过程图片 曝光王 湖北电梯吞人 我的学妹 望海楼论坛 水中色av综合 爱沢有纱下马 神津千絵子 白山小娜 天佑和阿哲 色狐狸
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