趣头条=拼多多？如何两年上市？

趣头条=拼多多？如何两年上市？

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　　互联网公司做的都是流量变现生意。

　　广义来讲，获取流量的方式有三类：以内容吸引用户、通过补贴拉新或预装“卖客户”、向其它互联网公司买流量。在条件允许的情况下，互联网公司会多管齐下，比如汽车之家每年支出上亿内容成本，还要斥巨资从百度购买流量。

　　变现模式有四个：广告、增值服务、游戏和电商。腾讯直接涉足了三个，网易四个都做。

　　如果获取流量的支出大于变现能力，这家互联网就是一个“抽水蓄能电站”。

　　为平衡电力负荷而建的这种电站，用来发电的水是从低处抽上来的。抽水、发电的效率不可能是100%，一般蓄能电站的概念是“4度换3度”，即用1万度电抽水能发7500度电，个别能达到8000度。

　　北京十三陵就有一座很大的蓄能电站，山顶人工开凿的水库号称“天池”，成为一景。

　　趣头条的变现方式单一，2017年广告收入占营收的99.2%。获取流量的代价体现为市场费用，不外补贴获客、给百度“送钱”、安卓手机预装等方式。

　　2018年H1，广告收入6.7亿，市场费用8.4亿，获客成本相当于广告收入的125%。

　　除了流量成本，趣头条还要支付运营成本(网站维护、带宽等)、研发费用和行政费用。2018年H1，营收成本及各项费用合计12.4亿，相当于营收的172.7%。

　　花100万从百度买流量，为客户打广告收费80万，还自掏近40万的网站运营费用，图什么？答案是先2VC圈钱，再上市割韭菜。

　　百度不仅是流量的供给者，也是趣头条极端倚重的“第三方广告平台”。2016年、2017年，来自百度的广告收入占比分别为43.7%、75.8%，2018年H1才降至12.1%。

　　58同城、途牛和已私有化的去哪儿网，它们的变现模式与趣头条不同，但都属于“抽水蓄能电站”。它们的出路是提高自然流量(organic traffic)占比，大幅降低流量购买成本。

　　趣头条被视为“资讯界拼多多”，都主攻“五环外人群”、都抱腾讯大腿、都通过“小恩小惠”拉新、从产品到运营都有浓厚游戏色彩(趣头条核心团队有丰富的游戏推广经验)。

　　虎嗅7月2日文章称《拼多多是跑在微信上的一款游戏》，趣头条则是另外一款游戏。

　　拼多多诱导用户在社交网络分享“拼单”、“砍价”链接，争取低价甚至免费获得“低质低价”商品。趣头条则采取“现金激励+收徒”模式。

　　在趣头条中，用户从事被鼓励的行为(如注册、阅读、签到、评论、分享等等)将收获“金币”。金币可兑换人民币(游戏币兑换人民币存在法律障碍，但因金额微小未被严格监管)。

　　收徒(邀请朋友注册)可以获得奖金，还能从徒弟收徒弟的奖励中提成。这显然是借鉴了传销机制，“师徒榜”排名靠前“收徒”数万的师傅收益不菲。

　　拼多多利用人们占小便宜的心理，趣头条引动赚大钱的贪欲，“药性更加霸道”，于是收徒成为趣头条拉新的杀手锏。

　　拼多多、趣头条们的快速崛起对所有互联网公司都是一个启示。传统的获客、拉新方式成本越来越高、效果越来越差。游戏开发运营团队基于对人性的深刻理解，玩人于股掌之间，让用户为虎作伥。

　　将游戏思维用于拉新、提高粘性值得探索，但对效果(特别是长期效果)不应估计过高。

　　所有游戏都会被玩腻、被抛弃，没有一家伟大的公司可以靠游戏来支撑。

　　一个可以参考的数据是，官方透露，2017年底，趣头条的月活用户接近3000万，日活超过1000万。单纯从数据来看，去年底到现在，趣头条的用户数据仍然在增长。

　　对于很多没有接触甚至没有听说过这款产品的人来说，趣头条的出现，就跟拼多多一样的突然，忽然一天，刷屏朋友圈，并且带着席卷一切高龄家属的强势做派。

　　在媒体投以关注目光以前，趣头条到底在影响哪些人？此前，专门做过一期用户调查——《为了收徒弟红包，妈妈把“趣头条”推荐给了我》，介绍了那些真正在接触并且使用趣头条的用户。在一二线城市生活的80后、90后，回家一看，50后、60后的父母们正陶醉在趣头条的收徒机制中不可自拔，只要按时阅读、分享，收更多的徒弟，就有机会把平台上的币兑换成现金。

　　处于金字塔尖的人可以几乎每个月都可以收到可观的收入。趣头条用户A100899以25万的总收入排名第一，其单周收入排行同样第一，达到1.5万左右。

　　得益于自带推广效果的用户传播机制，趣头条只用了一年半的时间，日活就顺利破1000万。当时有分析认为，把钱分给用户，让用户进行自传播拉新的成本远低于购买流量渠道的价格。

　　但让趣头条获得高增长的“收徒”机制，也在随后引来争议。

　　“收徒模式对于用户增长肯定有作用，但是这类的用户群是有一定量的，而且当前市场上也不是趣头条一家这么做的平台，如果光靠收徒模式，只能吸引用户，但留不住用户的。”一家同样用过“网赚”模式的内容平台工作人员告诉刺猬公社(ID:ciweigongshe)，“说句实话，趣头条的内容还没法留住有质量的用户，如果没有收益这个东西，同样是看内容，我为什么不选择内容更丰富，质量相对更高一点的今日头条呢？”

　　趣头条创始人谭思亮早就意识到了这个问题，今年3月，谭思亮在一次专访中表示，拿到融资以后“最主要的还是内容建设，内容和算法层面的建设肯定是最核心的事。之前在内容这块我们一直在投入但还不够，总体对长尾的和专业的内容还需要加强”。

　　招股书显示，与去年上半年相比，2018年上半年，趣头条用于研发的费用确实有了较大幅度的提升，但于此同时，销售和营销费用(市场费用)仍然占据着整个费用支出的大头。也就是说，有了收徒机制的趣头条，仍然需要花重金为平台购买流量渠道。

　　相对廉价的收徒机制也面临成本上升的问题，新注册用户越多，趣头条承担的负担也会加重。上述工作人员也在怀疑一个问题，“你有钱去做，就有用户，那如果没钱了呢？用户会不会极速流失？”

　　当然在短期内，趣头条不会降低“收徒”这种拉新方式的权重。打开趣头条，弹出来的第一个内容就是红包，用户点击红包后，就需要进行注册。和半年前不一样，当初被诟病有传销嫌疑的“师徒机制”，现在改为了“邀请好友”。

　　“师徒机制”的本质，实际上就是换着花样给用户钱，钱成为了用户“注册、阅读、分享”内容的原动力。在趣头条上，阅读时政类信息以外的内容，都可以获得金币，所谓的阅读就是在点开一条新闻以后，停留一定的时间，并且滑动屏幕。

　　这或许就是今日头条和趣头条之间的本质差别。总有人说，同样受到下沉用户欢迎的今日头条是趣头条未来的方向。

　　今日头条的起家，靠的是用技术把内容更高效的推送到用户手中，本质上，注册今日头条的用户，依然是内容的消费者。但是趣头条的推荐机制到底有多成熟，用户是在刷币还是真阅读，都需要打一个问号。

　　被诟病的问题没有解决，趣头条还是选择打起精神赴美上市。

　　“IPO是件很正常的融资行为，如果公司有故事可以讲，那IPO就更容易，国外一般是团队有点眉目了， 就可以寻求上市融资，主要就是看公司缺不缺钱。”某证券公司从业者表示，“他只要觉得现在上市能募到让他满意的钱就行。”

　　对于趣头条来说，有了钱，才有机会保持增长，一方面可以把钱发给用户，让用户帮助平台完成拉新任务，或者用钱去购买流量；从另一方面来看，趣头条在内容建设上的压力，并不那么急迫，毕竟平台上的用户，并不是奔着内容来下载APP。

　　拿到腾讯投资的时候，谭思亮非常坦白的表示，“我觉得最终还是数据。当年做这个产品确实也遇上了时机，我们找准了市场，发展速度足够快。三线及以下的用户从前两年开始还是有一个相对的红利期，跟一二线的竞争不太一样，有一个比较大的成长空间。”

　　对于趣头条来说，也不需要等待一个更成熟的时机，再将公司推出去融资，资讯平台的天花板是很容易碰到的，现阶段，趣头条仍然保持着高速增长，这是最好的招股书。